É uma festa religiosa e pagã organizada por uma comissão de pessoas ligadas ao mar que junta, durante cinco dias de Agosto, a comunidade piscatória da zona.

A imagem de Nossa Senhora de Tróia é levada da igreja de São Sebastião e parte de barco, acompanhada por várias dezenas de embarcações engalanadas, da Doca das Fontaínhas rumo à Caldeira de Tróia, cumprindo uma tradição secular.

O espectáculo da procissão pelo rio é verdadeiramente deslumbrante e uma das mais belas manifestações da tradição popular portuguesa.